【Ava愛華外匯平台】：美國白宮經濟顧問哈塞特談貿易進展，4月10日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線走勢分析

全球市場綜述

1、歐美市場行情

三大股指期貨走低，以藍籌股為主的道指期貨跌1.18%；標普500指數期貨跌1.60%；以科技股為主的納斯達克100指數期貨跌1.92%。歐洲股走高，德國DAX指數avatradescn.com漲5.77%；法國CAC40指數漲5.62%；英國富時100指數漲4.58%。

2、市場消息面解讀

美國白宮經濟顧問哈塞特談貿易進展

①美國白宮經濟顧問哈塞特表示，幾項貿易協議已相當成熟，白宮正在推進處於後期階段的交易。 ②他提到，美國已建立了一個可有序開展關稅協議相關事務的流程。 ③哈塞特還指出，債券市場可能對關稅決定有反應，但未引發恐慌性舉動。 ④他強調，特朗普暫停關稅的決定是有序推進的一部分，一切都在按計劃進行。

東盟國家召開財長和央行行長會議討論經濟前景等問題

第12屆東盟財長和央行行長會議發表聯合聲明，強調東盟國家將共同致力於打造一個韌性、包容和可持續的本地區經濟未來。聲明指出，在通脹放緩的背景下，強勁的國內需求、穩定的投資活動、強勁的出口表現以及良好的就業條件繼續支撐著東盟的經濟表現。聲明說，徵收關稅和潛在報復措施帶來的不確定性，可能會加劇資本流動和匯率的波動。東盟正密切關注這一情況，並隨時準備在必要時應對這種波動。

英國統計局計劃在2026年底前修復勞動力數據問題

①英國統計局（ONS）表示，計劃在2026年11月完成對勞動力數據的全面改革，但若出現進一步問題，可能延至2027年。 ②英國央行和其他經濟學家批評ONS的失業率和就業人數數據質量不佳。 ③數據問題使英國央行難以設定利率，也給政府制定就業政策帶來困難。 ④英國統計局已成功試運行一個更短的15分鐘在線調查，以替代當前平均需45分鐘的面對面調查。 ⑤然而，新調查預計要到2026年11月才會被用於主要經濟數據的輸入，且可能需要更長時間。 ⑥在此期間，ONS將增加調查員數量，以提高現有面對面調查的回應率。 ⑦新調查計劃每季度覆蓋90000戶家庭，高於2024年第四季度的63000戶和2023年中期的44000戶。 ⑧新調查數據將從2026年第一季度開始與舊調查數據並行發布。

哈薩克斯坦履行歐佩克+減產承諾

①哈薩克斯坦3月份超額完成了歐佩克+的減產承諾。 ②該國仍致力於遵守歐佩克+協議，併計劃在4月份繼續履行承諾。 ③哈薩克斯坦計劃通過4月份的減產部分彌補之前的過度生產。 ④儘管如此，3月份通過CPC的石油運輸量並未減少。 ⑤哈薩克斯坦正在與外國公司就石油減產進行談判。

美國通脹數據前外匯期權波動率風險上升

①儘管特朗普的90天關稅暫停已顯著降低外匯期權波動率風險溢價，但短期到期期權的波動率仍較高，反映出市場對大幅現貨波動的擔憂，部分原因與週四即將公佈的美國CPI數據有關。 ②隔夜期權（次日紐約時間上午10點到期）與通脹數據密切相關，其隱含波動率用於衡量實際波動率風險，以確定溢價。隔夜期權的溢價降幅相對較小，與1個月期權等其他到期日期相比更為明顯。 ③對於歐元兌美元（EUR/USD）貨幣對，隔夜隱含波動率從關稅暫停前的24.0降至18.0，相當於簡單平價跨式期權的溢價或盈虧平衡點為83美元點差，低於之前的110美元點差。而3月底，該隱含波動率平均為10.0，溢價/盈虧平衡點為46美元點差。 ④美元兌日元（USD/JPY）隔夜隱含波動率從29.0降至22.0，相當於134日元點差，低於之前的177日元點差。 3月底，該平均值為12.0，或73日元點差。 ⑤澳元兌美元（AUD/USD）隔夜隱含波動率目前為26.0，相當於67美元點差，低於週一的42.0和108美元點差，高於3月底的13.0或33.5美元點差。 ⑥這些數據表明，市場在地緣政治發展和經濟數據發布之間謹慎權衡風險，交易員在復雜且快速變化的環境中專注於風險管理。

歐盟在特朗普貿易博弈中的艱難勝利

①歐盟委員會主席馮德萊恩抵制了對美國關稅的激進回應，其隱含的賭注是市場將促使特朗普重新考慮，這一策略最終奏效。 ②然而，歐盟只是避免了一場危機，而非進入更安全的貿易新範式。 ③特朗普於4月9日暫停了對多國的部分關稅攻擊，將多數國家的關稅率下調至10%，為期90天，以談判降低貿易壁壘。 ④4月2日對57個貿易夥伴（包括歐盟、日本和韓國）實施的更高關稅暫停90天，恢復至10%的關稅率。 ⑤4月5日生效的10%關稅率將適用於其他大多數國家，包括巴西、澳大利亞、英國和哥倫比亞。 ⑥特朗普暫停的關稅不包括3月對鋼鐵和鋁徵收的25%關稅，以及4月3日開始對汽車徵收的25%關稅。

德國經濟增長預期下調

①德國經濟研究機構週四將2025年經濟增長預期從此前的0.8%下調至0.1%，已考慮美國對鋼鐵、鋁和汽車的初步關稅。 ②德國是唯一連續兩年經濟萎縮的G7國家，特朗普宣布的進一步“對等”關稅可能使德國經濟面臨更大衝擊，甚至可能使德國首次在戰後連續三年陷入衰退。 ③德國保守派與中左翼社民黨週三達成聯合執政協議，計劃通過5000億歐元的基礎設施基金和改革借貸規則來刺激經濟增長。 ④研究機構預計，2026年德國經濟增長率為1.3%，與此前預測持平。 ⑤2025年德國失業率預計將從2024年的6.0%上升至6.3%，2026年回落至6.2%。 ⑥德國2025年通脹率預計為2.2%，2026年降至2.1%。

擔心美國關稅影響菲律賓重新開始降息

隨著美國向全球加徵關稅的計劃不斷變化、牽動市場起伏，菲律賓央行週四重啟貨幣寬鬆，以提振信心、支持經濟增長。該行將目標逆回購利率下調了25個基點至5.5%，符合接受新聞社調查的28位經濟學家中26位的預期；其他兩位原以為會按兵不動。在美國總統特朗普公佈新的嚴苛關稅後，全球市場遭受重創，不過菲律賓被加徵的稅率17%低於印尼、馬來西亞和越南等鄰國。今天亞洲市場反彈，因為特朗普暫停執行對數十個貿易夥伴加徵的定制高關稅。

3、紐市盤前主要貨幣對走勢

歐元/美元：截止北京時間20：18，歐元/美元上漲，現報1.1095，漲幅1.33%。紐市盤前，在看漲趨勢的影響下，歐元兌美元的價格在最近的盤中交易中上漲，並沿著上升趨勢線交易。這伴隨著相對強弱指數（RSI）在達到超賣水平後出現積極信號。

英鎊/美元：截止北京時間20：18，英鎊/美元上漲，現報1.2926，漲幅0.85%。紐市盤前，（GBPUSD）貨幣對的價格在最近的盤中交易中上漲，因為在該貨幣對成功擺脫之前的一些超買壓力後，積極的信號開始在相對強度指數（RSI）中重新出現，此外，短期主要看漲趨勢占主導地位，並沿著上升趨勢線交易，這為該貨幣對攻擊1.2865的關鍵阻力位做好了準備。

現貨黃金：截止北京時間20：18，現貨黃金上漲，現報3124.28，漲幅1.34%。紐市盤前，黃金（Gold）在早些時候突破3100美元阻力位後，在最近的盤中交易中下跌。這種下跌似乎是一種獲利回吐的舉動，試圖建立積極的勢頭，以支持新的上漲。與此同時，黃金正在試圖擺脫相對強弱指數（RSI）所反映的部分超買壓力。

現貨白銀：截止北京時間20：18，現貨白銀下跌，現報30.945，跌幅0.16%。紐市盤前，銀價在最近的盤中水平下跌，沿著上升趨勢線的牛市修正波占主導地位。價格試圖緩解相對強度指數（RSI）中顯示的明顯超買狀況，旨在收集積極的動力，幫助其恢復和恢復當前的看漲修正。

原油市場：截止北京時間20：18，美油下跌，現報60.790，跌幅2.49%。紐市盤前，在關鍵阻力位61.50美元穩定後，原油價格在最近的盤中交易中下跌。讓價格聚集昨天的漲幅，並試圖緩解相對強弱指數（RSI）所顯示的明顯超買狀況，該指數已開始顯示負面信號。這可能會讓價格聚集積極的勢頭，可能有助於突破阻力。

4、機構觀點

富國銀行：美國3月核心通脹將是今年低點

富國銀行經濟學家莎拉·豪斯在前瞻美國3月CPI：3月的CPI數據可能會顯得有些滯後。但它應該能讓我們了解不斷變化的貿易環境是如何開始影響物價的。由於關稅導致物價上漲加快，3月看來將成為今年核心通脹的低點。再加上人們對美國自釀經濟衰退的擔憂加劇，這使得美聯儲在利率問題上仍處於“觀望”模式。雖然這些關稅的持續時間、傳導效應和第二輪價格影響仍存在諸多不確定性，但趨勢很明顯。當前的貿易政策“給控制通脹帶來了新的挑戰”。一年多來，美聯儲抗擊通脹的最後階段一直困難重重，這凸顯了在不大幅削弱需求的情況下完全消除通脹的難度。

凱投宏觀：特朗普關稅暫停或無限期延長

①凱投宏觀預計，特朗普對部分經濟體的關稅暫停可能會無限期延長。 ②凱投宏觀亞太市場主管ThomasMathews表示，市場今天的反彈表明投資者認為關稅下降不會花太長時間。 ③然而，美國政策的不確定性仍然很高，市場的樂觀情緒可能會在短期內面臨失望，特別是如果關稅下降的時間比預期更長。 ④Mathews指出，特朗普政府已表現出願意做出重大且難以預測的決定，並且對引發經濟衰退的容忍度高於許多人預期。 ⑤儘管如此，凱投宏觀認為雙方最終會達成協議。

德國商業銀行：美國CPI數據可能會分散對關稅的關注

①德國商業銀行研究部利率策略師HaukeSiemssen在一份報告中表示，美國CPI數據可能會分散一些人對一系列關稅事件的關注。 ②該利率策略師稱：“由於能源價格下降，整體通脹率下降可能會帶來緩解，月比核心通脹率看起來可能會出現更強勁的上漲，市場可能會繼續對關稅對美國物價的上行拉動保持警惕。”③然而，他表示，溫和的通脹數據可能會減緩美國國債的疲軟。 ④根據媒體對分析師的調查，預計3月份整體CPI月比上漲0.1%，低於2月份的0.2%。預計核心CPI月比上漲0.2%，與上月持平。美國CPI數據將於北京時間週四20:30公佈。

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