精彩導讀：
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大家好，今天Avatrade愛華外匯將為大家帶來“【愛華Ava外匯市場分析】：美元指數震盪下行，本週關注美國CPI和國際貿易”。希望對你們有所幫助！原創內容如下：
週一亞盤，美元指數震盪回落，市場保持謹慎。未來一周市場將公佈多項重要經濟數據：週一關注德國2月工業產出、英國3月Halifax房價指數及歐元區4月Sentix指數；週二發布日本2月經常賬戶餘額及澳大利亞3月NAB商業信心指標；週三重點是日本央行(BoJ)行長發表講話以及美聯儲公佈3月會議紀要；週四將公佈英國4月Rightmove房價指數、日本3月企業商品價格指數、瑞典2月GDP增速、挪威3月CPI數據、捷克3月終值CPI，最引人注目的是美國3月CPI數據、每周初請失業金人數以及加拿大2月建築許可證數據；週五將發布英國2月GDP及製造業產出、瑞典3月CPI、美國3月PPI及密歇根大學4月消費者信心初值。
主要貨幣走勢分析
美元：截止發稿，美元指數徘徊於102.79附近，日內下跌0.10%。美元指數（DXY）在上週五上漲，交易接近103區域，此前公佈的非農就業報告（NonfarmPayrolls）強於預期。美元的動能也受到美聯儲（FederalReserve）主席杰羅姆-鮑威爾的言論影響，他指出關稅帶來的通脹風險高於預期，同時強調美聯儲的觀望態度。從技術上看，儘管出現反彈，DXY仍處於看跌結構中。技術上，美元指數（DXY）在上週五的交易中小幅攀升，但看跌基調依然存在，徘徊在103區間。移動平均收斂/發散（MACD）繼續發出賣出信號，儘管相對強弱指數（RSI）讀數為35.58，處於中性範圍內，但反映出脆弱的看漲動能。 20日、100日和200日簡單移動平均線（SMA），以及10日指數移動平均線（EMA）均指向看跌趨勢。最終振盪器和隨機指標%K也處於中性，確認了猶豫不決。上行方面，阻力位在103.50、103.73和103.81。與此同時，支撐位在102.61，如果該水平失守，可能會進一步承壓。
1、3月CPI數據將主導市場走向
本週的重點關注在於週四發布的3月CPI數據，這將是美元面臨的下一個重大考驗。若數據顯示美國經濟通脹壓力持續，可能支撐美元，因為這將增強美聯儲對進一步降息的疑慮。因此，市場特別關注將於週三發布的美聯儲3月會議紀要，交易員和分析師將仔細研究該文件，尋找關於美聯儲意圖的更多線索。
值得注意的是，自特朗普宣布關稅以來，市場對美聯儲降息的預期有所增強，聯邦基金期貨暗示市場預期美聯儲在年底前將降息四次。然而另一方面，特朗普關稅可能帶來的通脹效應若顯現，可能改變這些市場預期。從基本面看，特朗普的新關稅已經生效，且力度超過市場最初預期。這一宣布加劇了市場對美國經濟前景的擔憂，對美元造成了相當大的壓力。應當指出，亞特蘭大聯儲對2025年第一季度GDP的預測仍處於明顯負值，進一步暗示美國經濟前景黯淡。分析師認為貿易摩擦進一步升級可能對美元產生看跌影響。
2、英鎊：2月增長數據成焦點
宏觀經濟層面，分析師注意到上月英國房價放緩，以及英國服務業經濟活動擴張速度低於最初估計，並關注2月GDP數據以及同期其他英國經濟增長數據。若數據顯示英國經濟繼續萎縮，可能對英鎊造成壓力。貨幣政策方面，正如英國央行政策制定者格林所表達的，英國央行似乎仍擔憂英國經濟通脹壓力持續。但美國加徵關稅可能改變央行立場。市場目前預期英國央行將在5月會議中降息25個基點，8月會議再次降息，並小幅計入12月會議的另一次降息。因此，若下週計劃發表講話的英國央行政策制定者表達對降息的進一步疑慮，英鎊可能獲得一些支撐。基本面上，美國僅對英國產品徵收10%的一般關稅（所徵收的最低水平）是積極因素。然而，正如英國首相所指出的，美國關稅顯然將對英國經濟產生影響。
3、日元：日本央行意圖成焦點
日本近期發布的經濟數據趨於喜憂參半。需求方面，2月零售銷售增長率超預期放緩是負面因素。生產方面，2月工業產出加速，而第一季度短觀指數傳遞出混合信號——服務業積極而製造業消極，後者可能影響更大。下週，市場關注3月企業商品價格指數以了解通脹前景，而3月經常賬戶餘額也可能引起一些關注。貨幣政策方面，市場預期日本央行可能在7月或9月進行加息。然而，日本央行行長植田警告美國關稅可能對全球貿易造成衝擊。儘管如此，分析師仍傾向於認為日本央行將保持其鷹派意圖，特別關注下週三植田行長的講話，尋找有關央行意圖的進一步線索。任何鷹派言論都可能支撐日元。基本面上，美國對日本產品徵收相對較高的關稅，若從綜合角度考慮並與歐盟等其他經濟體相關聯，可能對日元造成壓力。在這些動盪時期，日元的避險特性也不應在基本面上被低估。
4、歐元：歐盟深陷戰略迷思
歐元交易員的焦點傾向於圍繞共同貨幣的基本面。歐盟內部政治穩定的需求、美國在俄烏衝突中的"背叛"、增加國防和基礎設施財政支出的需要以及尋求歐盟在全球舞台上的角色，都突顯了圍繞單一貨幣的不確定性。一方面，德國決心深入財政口袋的決心傾向於支撐歐元，而另一方面，美國最近對歐洲產品徵收的關稅傾向於加劇對歐盟經濟前景的壓力。歐盟層面增加財政支出的任何進一步跡像都可能支撐共同貨幣。貨幣政策方面，分析師注意到歐洲央行行長拉加德對美國關稅可能產生的不利影響發出警告。德國聯邦銀行行長納格爾表示將需要重新評估局勢，這很能說明問題。歐洲央行貨幣政策會議紀要的發布傾向於驗證，鑑於國際經濟的不確定性，央行在利率設定和溝通方面將更加謹慎。目前，在美國關稅宣布後，市場似乎預期歐洲央行到年底前將再降息兩次，可能三次，因此鴿派取向似乎在市場對歐洲央行行動的預期中占主導地位。若央行官員表達更多鷹派意圖，可能會看到歐元獲得一些支撐。至於金融數據，分析師注意到歐元區3月通脹壓力進一步緩解，但下週除德國2月工業產出和歐元區4月Sentix指數外，歐元交易員的日曆相當輕淡，因此分析師認為基本面將引領歐元的方向。
5、加元：貿易摩擦加劇將壓制加元
宏觀層面上，分析師注意到加拿大製造業經濟活動收縮加劇以及2月貿易順差都是加拿大經濟前景的負面信號。下週除了周四發布的加拿大2月建築許可證增長率外，似乎缺乏對加元交易者的高影響力金融數據發布，因此基本面可能是加元方向的主要決定因素。儘管加拿大被豁免了特朗普10%的一般關稅，但緊張局勢對加拿大經濟前景是另一個負面信號，而已經存在的美加貿易摩擦可能的升級，可能會對https://avatradescn.com加元造成壓力。另一方面，分析師也注意到油價本週四大幅下跌，因為預計石油需求將因特朗普關稅而下降，若看跌方向在下週得以維持，鑑於加拿大作為主要石油生產經濟體的地位，加元可能回撤。貨幣政策方面，市場對加拿大央行的鴿派預期仍然存在，市場預期加拿大央行下次會議將降息。市場還預期該央行將在一年內再降息四次。加拿大央行任何指向可能比預期更緊的貨幣政策的跡象，都可能為加元提供支撐，反之亦然。
機構觀點
1、機構：澳洲聯儲降息空間充足，但仍需保持謹慎
JudoBank首席經濟顧問WarrenHogan表示，如果為應對市場動盪需要，澳洲聯儲有50至75個基點的降息空間，這將使政策回歸中性水平。然而，由於澳大利亞整體上從關稅中受益（其基準關稅率為10%，低於其他國家的平均關稅水平）且對其出口市場的影響尚未完全明朗，澳洲聯儲需要保持謹慎。
2、德國貝倫伯格銀行：因不確定性仍存下調歐元區與英國經濟增長預期
德國貝倫伯格銀行表示，由於一些美國貿易夥伴對新關稅的強烈反應以及普遍存在的不確定性，第二季度歐洲經濟情緒可能會比我們之前預期的更差。我們將歐元區和英國第二季度實際GDP增長預期分別下調0.1個百分點，至環比增長0.1%和0.2%。這將使我們對歐元區2025年經濟的年度預測下調至0.9%，英國2025年和2026年的經濟預期分別下調至0.9%和1.3%。
3、瑞銀：關稅或使歐洲央行在6月份前將利率下調至低於2%
瑞銀髮布報告指出，我們認為，歐洲經濟增長也將放緩，儘管放緩幅度小於美國。如果整個夏天關稅都保持在目前的水平，與關稅取消的情況相比，經濟增長可能會降低50-100個基點。至於通脹，歐盟的報復性關稅可能會在短期內導致價格壓力上升，但我們認為，貿易戰的中期影響可能會抑制歐洲的通脹。再加上疲軟的經濟增長，到6月份，歐洲央行可能將利率下調至低於我們此前預期的2%。
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