【Ava愛華外匯平台】：美指暴跌歐元強勢，特朗普關稅反复德國財政巨變 中方反制措施引關注

由於擔憂加劇，市場本週一直在苦苦掙扎。華爾街處於緊張狀態，因為投資者表示，特朗普政府在取消關稅方面發出的混合信號正在製造混亂，而不是緩解擔憂。

自特朗普總統1月20日上任以來，標準普爾500指數已下跌4.3%，關稅是投資者的主要擔憂。許多人認為關稅可能會損害經濟增長並導致價格上漲。

週四，在特朗普宣布對加拿大和墨西哥免除本週早些時候推出的25%關稅一個月後，股市面臨大幅拋售。納斯達克指數當天下跌2.6%，自12月16日創下歷史新高以來一直處於調整狀態。

這一最新的關稅舉措對股市的緩解有限，因為華爾街仍不確定關稅驅動的貿易政策會如何影響經濟。

特朗普認為關稅可以促進收入和增長，並有助於與其他國家進行談判。然而，投資者擔心它們可能會損害消費者信心並導致企業抑制支出。

週五美國就業數據發布後短暫暫停。根據美國勞工部的數據，繼1月份修正後的125,000個工作崗位之後，美國上個月增加了151,000個工作崗位。經濟學家曾預測將增加160,000個工作崗位，而1月份早些時候報告的數字為143,000個。

外匯市場：美元指數本週整體大幅下行，錄得2022年11月以來最差單週表現。由於美國經濟數據喜憂參半，且市場擔心關稅帶來的負面影響，美元指數連跌五天至四個月以來的新低，本週收於103.88，跌幅達3.4%。非美貨幣方面，歐元本週表現搶眼，大漲至三個月新高，本週收於1.0836，德國保守派和社會民主黨同意設立5000億歐元基礎設施基金，並將改革借貸規則以增加國防支出，且歐盟委員會計劃投入8000億歐元“重新武裝歐洲”。此舉有望提振需求和經濟增長。

黃金市場：現貨黃金本周小幅上漲，收於2911.19美元/盎司，主要得益於美元走軟以及對關稅政策擔憂引發的避險買盤。

原油市場：因歐佩克+終於確認4月增產，且貿易戰給原油需求前景蒙上陰影，國際油價連續四個交易日收陰，暴跌至三年多來的最低點。

本週要聞回顧

1.特朗普再次向墨西哥和加拿大讓步

美國總統特朗普在關稅問題上再次表現出靈活性。 3月5日，白宮宣布對通過《美墨加協定》進口的汽車給予一個月的關稅豁免。此前，特朗普曾表示將對墨加商品加徵25%的關稅，並於4月2日開始徵收對等關稅。然而，3月7日，特朗普簽署修正案，使符合美墨加協定的產品在4月2日前免於關稅。儘管如此，鋼鐵和鋁的25%關稅措施保持不變。加拿大和墨西哥對此表示歡迎，但貿易爭端的不確定性仍然存在。

2.中方對美加徵關稅反制措施

針對美國對中國輸美產品加徵10%關稅的決定，中方宣布自下週一起對美國部分商品加徵關稅，主要涉及農產品。中國將對美國雞肉、小麥、玉米、棉花等加徵15%關稅，對高粱、大豆、豬肉等加徵10%關稅。此外，中國還暫停進口美國原木，並暫停三家美國企業的大豆輸華資質。中方已在世界貿易組織（WTO）起訴美方的關稅措施，並將多家美國企業列入不可靠實體清單。

3.美國非農數據不及預期，降息預期推遲

2月美國非農就業人口增加15.1萬人，失業率升至4.1%，為2024年11月以來新高。貿易政策的不確定性及聯邦政府大幅裁員可能進一步削弱勞動力市場的韌性。數據公佈後，市場預計美聯儲將推遲至6月才開始降息，但仍預計今年將降息約75個基點。亞特蘭大聯儲GDPNow模型對美國2025年第一季度實際GDP增長的預測從-1.5%一度降至-2.8%。

4.特朗普建立加密儲備，加密峰會備受關注

3月7日，特朗普簽署行政命令，建立戰略性比特幣儲備，該儲備來源於刑事或民事沒收程序中的比特幣，不會花費納稅人資金。美國政府目前擁有約20萬個比特幣，且不會出售任何存入儲備的比特幣。 3月8日，二十多位加密貨幣領域的高管、投資者和知名人士將齊聚白宮加密貨幣峰會，規劃加密領域未來的發展方向。

5.德國財政政策重大轉變

德國正在進行組閣談判的聯盟黨和社民黨就聯邦財政債務問題達成重要協議，標誌著德國財政政策的重大轉變。這是自2008年金融危機以來德國最大規模的財務政策調整。協議包括放寬“債務剎車”限制，允許國防開支超過GDP的1%時不受憲法借貸限額約束，並撥款5000億歐元特別資金用於基礎設施翻修。候任總理弗里德里希·默茨表示，政府將不惜一切代價重振經濟和加強國防。

6.美國暫停軍援施壓烏克蘭和談

美國總統特朗普於3月3日宣布暫停對烏克蘭的軍事援助，稱此舉旨在重新評估援助“是否有助於解決問題”。美國和烏克蘭高級官員計劃於下週二在沙特阿拉伯舉行會談，這是自“電話門”事件爆發衝突以來的首次直接對話。特朗普希望基輔承諾迅速停火，以此作為達成美烏協議並開髮烏克蘭自然資源的條件。

7.歐佩克將按計劃啟動增產

OPEC+意外宣布將從4月開始重啟石油增產計劃，計劃下月日產量增加13.8萬桶，並逐步到2026年取消每日220萬桶的avatradescn.com減產。這一決定在特朗普要求降低油價的壓力下作出，導致國際油價短線跳水，跌至去年12月以來最低水平。

8.歐洲央行降息25個基點

歐洲央行6日宣布將歐元區三大關鍵利率分別下調25個基點，這是自去年6月以來第六次降息。歐洲央行表示，其政策目標是確保通脹穩定在2%的中期目標附近，當前通脹回落進程按計劃推進，貨幣政策逐步轉向寬鬆。行長拉加德強調，政策利率將根據數據決定，通脹回落進展順利，預計2026年初實現2%的通脹目標。

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