【AvaTreade】：美元走弱，衰退擔憂 歐系貨幣反彈

亞盤市場回顧

週三，因特朗普宣布加徵全球對等關稅，美國經濟前景受打擊，美元指數收跌0.49%,截至目前，美元報價102.78。

特朗普簽署行政令對所有國家設立10%的“最低基準關稅”,並將徵收對等關稅，其中歐盟的對等關稅達20%、日本為24%、越南46%、韓國25%。符合美墨加協定下的商品關稅豁免將繼續，不符合的關稅維持在25%。

美國財長呼籲各國切勿報復。

基準關稅生效日期為4月5日，對等關稅生效日期為9日。另外25%的汽車關稅將於3日生效，汽車零部件關稅於5月3日生效。

金條、銅、藥品、半導體和木材製品也不受“對等關稅”的約束。

多國已表示將對美國關稅採取反制措施。

市場消息：歐盟委員會主席馮德萊恩將於當地時間週四上午就美國關稅發表聲明。

加拿大總理卡尼：我們將採取反制措施來對抗美國這些關稅，加拿大將於週四對美國的關稅做出回應。

泰國商業部：計劃削減對美國產品的關稅。

韓國企劃財政部：將準備應對策略，以盡量減少美國關稅的負面影響。

美國財長稱烏克蘭代表團最早或於本週抵美。

據悉特朗普正在認真考慮與伊朗進行間接核談判。

機構觀點匯總

瑞穗證券：關稅將仍是經濟逆風的來源亞洲貨幣可能繼續承壓

瑞穗證券亞洲（日本除外）宏觀研究主管VishnuVarathan表示，美國對等關稅可能會繼續成為經濟逆風的一個來源。這些關稅也可能“在不經意間加劇，加劇對不利需求衝擊的脆弱性。”Varathan說：“亞洲受到的打擊尤其嚴重，柬埔寨、越南、泰國和印度尼西亞的情況尤為突出。”此外，韓國、日本、印度和歐盟也未能倖免，而英國、澳大利亞和新加坡受到的影響最小。 Varathan補充稱，因此，除日本外，亞洲貨幣面臨的壓力可能會持續。

加拿大豐業銀行前瞻3月非農：市場或對超預期的數據進行過度解讀？

非農人口：17.5萬人；失業率：4.0%；時薪月率：0.3%

我們認為美國3月非農新增人口為17.5萬人，失業率或小幅下降至4%。這一預測是基於多重因素的考量所做出的：天氣效應存在不確定性，但對於家庭調查就業指標產生積極影響。據BLS的數據統計，今年1-2月因惡劣天氣而“無法工作”的勞動者比例異常的高，而舊金山聯儲經天氣調整後的2月非農就業人數變動基本呈中性影響。結合兩項指標和推測，天氣對家庭調查就業的提振作用或強於非農統計。

政府僱員數量料將溫和下降，但由於財政部削減開支的全面影響尚未顯現，在裁員分批進行的影響下，接受補償方案的員工仍將計入薪資名單數月。州及地方政府持續擴招可能抵消聯邦部門收縮，使得整體政府僱傭持平或錄得實質增長。此外，罷工復工效應或帶來輕微提振：2月調查週期間罷工人數為1.98萬，至3月已降至5000人。滿足統計條件的複工人員將重新計入就業數據。

關於關稅對招聘信心的影響，存在雙向作用機制：短期內或刺激企業加速生產以規避關稅，推動臨時用工增加；但長期來看，投資信心受損可能更甚於招聘意願，相較於減少資本自出，經濟下行時裁員是企業的首選行動。若本週的非農數據意外強勁，需要警惕市場將其過度解讀為美國經濟無憂的信號，其可能是折射出企業在不確定性激增的情況下選擇“寧僱不投”的避險心態。

美國銀行前瞻3月非農：新增非農人數或遠超市場預期，...具有下行風險

非農人口：18.5萬人；失業率：4.1%；時薪月率：0.3%

預計3月非農就業人數將出avatradescn.com現18.5萬人的強勁增長，遠高於市場13.5萬人的預期。本月的強勁增長主要是源於寒冷天氣導致的一、二月休閒與酒店業就業回補。而受到DOGE的影響，政府部門就業增長料僅為1萬人。但鑑於上周公布的初請人數仍保持在低位，預計由DOGE主導的裁員並不會構成就業市場的顯著拖累項，只是仍具有一定下行風險。預計失業率維持在4.1%不變，但受到天氣的干擾，平均每週工時（AWH）料回升至34.2小時，時薪月率將保持在0.3%不變。

荷蘭合作銀行：美日何時才會重新恢復下行趨勢？

日本央行在評估關稅影響的同時，繼續保持緊縮傾向。一方面，關稅將對日本經濟產生破壞性影響。另一方面，日本通脹數據繼續高於預期。日本政府已經試圖就鋼鋁關稅進行豁免談判，但目前沒有取得明顯成效。不過日本手中可能還持有不錯的“談判籌碼”，除了是美國國債的最大外國持有者之外，日本還是美國最大的外國直接投資（FDI）來源。此外，日本90%以上的國防進口來自美國。雖然貿易緊張局勢可能會強化日本央行並不急於加息的觀點，但“春鬥”又一輪強勁的薪資協議和通脹數據表明，7月利率會議仍是焦點。我們預計美日將在下半年重新恢復下行趨勢，並維持年底145的預測，且預測存在進一步下行風險。

德意志銀行：鮑威爾罕見選在非農日講話，他將如何展現“走鋼絲藝術”？

美聯儲主席鮑威爾將於本週五在3月份非農報告發布後登台，這提供了他評估最新數據與3月份季度預測關係的機會。儘管他可能會避免在周五直接評論關稅公告，但他可能會再次強調經濟前景異常高的不確定性，以及雙重使命面臨的風險。事實上，我們發現貿易政策不確定性對經濟活動的大部分拖累發出在前三個季度，我們預計關稅對季度GDP的影響峰值集中在2025年三季度左右。值得注意的是，貿易政策不確定性和近期股市低迷可能會導致本週情緒指標出現一致地走軟。可以肯定的是，美聯儲雙重使命面臨的一系列風險使其處於非常困難的境地。

在關稅結果較為溫和的情況下，我們認為美聯儲今年有空間維持利率不變，與我們目前的基準預期一致。這與美聯儲3月份點陣圖中值預測相似，但通脹率略高。然而，在更激進的關稅的背景下，我們看到經濟衰退的重大風險。在這種情況下，我們預計美聯儲將“看透”關稅驅動的通脹，並關注疲軟的勞動力市場，只要通脹預期沒有失穩。最後，若本週的非農數據符合預期，我們預計鮑威爾會繼續將勞動力市場描述為“穩健”，並重申政策利率能很好地應對其雙重使命的風險。

以上內容就是關於“【AvaTreade】：美元走弱，衰退擔憂 歐系貨幣反彈”的全部內容，是由愛華Avatrade外匯小編認真整理編輯的，希望對你的交易有所幫助！感謝支持！

做過一件事，總會有經驗和教訓。為便於今後的工作，須對以往工作的經驗和教訓進行分析、研究、概括、集中，並上升到理論的高度來認識。