【愛華外匯市場分析】：金價重回3360上方，市場消化關稅緩和情緒 逢低買盤推動

基本消息面

週五（北京時間4月25日），現貨黃金交投於3361.70附近，市場消化了關於關稅緩和的情緒，美元疲軟和逢低買盤推動提振金價，市場注意力仍集中在貿易關係的最新進展上；美原油交投於62.84美元/桶附近，油價週四小幅上漲，投資者權衡美元走弱、OPEC+可能增產、經濟消息好壞參半、美國關稅信號相互矛盾以及俄烏戰爭相關消息。

股市

美股週四收高，連續第三天上漲，受到科技股的強勁提振，投資者分析了一系列喜憂參半的企業財報，並關注關稅僵局是否出現進展的跡象。

美國三大股指均大幅上漲，其中與人工智能（AI）相關的“科技七雄”推動納指跑贏，此前AI軟件公司ServiceNow公佈的季度業績好於預期。

關稅方面言辭緩和“是芯片股領漲的原因之一，Murphy&Sylvest高級財富顧問兼市場策略師PaulNolte表示，目前圍繞關稅還有很多問題我們真的沒有答案，所以我們很多人就像在黑暗中摸索。”

隨著第一季度財報季全面鋪開，貿易戰的不確定性對企業和消費者情緒的影響程度正在顯現。

鑑於消費者的不確定性增加，寶潔、百事可樂，Chipotle和美國航空集團均下調或撤回財測。寶潔下跌3.7%，百事可樂下跌4.9%，並非所有企業的財測都是悲觀的。

由於人工智能軟件需求強勁，ServiceNow的利潤好於分析師預期。股價大漲15.5%。

在迄今為止公佈財報的157家標普500指數成分股企業中，74%的業績超出預期。倫敦證券交易所集團（LSEG）的數據顯示，分析師目前認為整體盈利將同比增長8.9%，高於4月1日預測的8.0%。數據方面，美國耐久財新訂單強於預期，初請失業金人數陷於區間，展現出經濟韌性。

道瓊斯工業指數上漲1.23%，至40093.40點。標普500指數上漲2.03%，至5484.77點。納斯達克指數上漲2.74%，至17166.04點。

金市

金價在上一交易日下跌逾3%後周四上漲，受美元疲軟和逢低買盤推動，市場注意力仍集中在貿易關係的最新進展上。

現貨金上漲1.4%，至每盎司3333.90美元。金價週二觸及3500.05美元的歷史高點，因擔憂美國經濟。美國期金結算價上漲1.7%，至3348.60美元。

獨立金屬交易員TaiWong表示，金價上沖至3500美元，漲勢略顯過猛，需要回調消化。未來幾個交易日，金價可能將橫盤整理，但目前正處於牛市，因此一旦大幅下跌肯定會出現承接買盤。

在其他市場，股市震盪，美元反彈勢頭減弱。美元走弱和避險情緒高漲，往往會使避險黃金對投資者更具吸引力。

現貨銀下跌0.1%，至每盎司33.51美元，鉑下跌0.1%，至每盎司971.60美元，鈀金上漲0.4%，至每盎司947.93美元。

油市

油價週四小幅上漲，投資者權衡美元走弱、OPEC+可能增產、經濟消息好壞參半、美國關稅信號相互矛盾以及俄烏戰爭相關消息。

布倫特原油期貨上漲0.7%，結算價報每桶66.55美元。美國原油期貨上漲0.8%，結算價報62.79美元。

美國上周初請失業金人數小幅上升，暗示儘管進口商品關稅引發經濟動盪，但勞動力市場依然保持韌性。

隨著美國總統特朗普發起的貿易戰導致成本上升，企業紛紛提高價格並下調財測，貿易戰還令全球供應鏈受擾。美聯儲官員在電視採訪中表示，他們認為沒有必要倉促調整貨幣政策，他們需要更多信息來確定貿易關稅如何影響經濟。

能源諮詢公司GelberandAssociates的分析師在一份報告中表示：“市場仍在試圖理解這些數據，就業數據顯示勞動力市場具有韌性，而美聯儲則通過稱失業率可能受到關稅影響來淡化樂觀情緒。”美週四廣泛下跌，投資者對緩解貿易戰缺乏任何實際進展感到悲觀。

伊朗外長阿拉格齊週四稱，他準備前往歐洲參加有關德黑蘭核項目的會談。法國表示，如果德黑蘭表現出認真的態度，歐洲大國準備進行對話。

與歐洲和美國的談判成功可能會推動解除對伊朗石油出口的製裁。伊朗是OPEC第三大石油生產國，僅次於沙特阿拉伯和伊拉克。路透週三報導稱，OPEC+的幾個成員國將提議在6月連續第二個月加快提高石油產量。

匯市

美元週四全線回落，因投資者對美中貿易戰緩解缺乏進展的觀情緒再次浮現，此前一天曾出現的樂觀情緒暫時消退。

截至週四，美元的漲幅已悉數回吐。 StoneX市場研究主管MattWeller表示：“雙方對貿易的看法似乎存在著太平洋般巨大的鴻溝。我認為，只要這條鴻溝仍然存在，美元的上漲可能就只是曇花一現。”

日元帶頭走高，美元日內下跌0.54%，至142.700，但仍未回到上週突破的140關口水平。

美元是特朗普反复無常關稅政策的最大受害者，4月份迄今已下跌4.8%，這將是自2022年11月以來的最大月度跌幅。過去幾天，特朗普對鮑威爾因不願在經濟數據支持之前降息而進行的一系列言語攻擊，令投資者感到震驚。

倫敦證券交易所的數據顯示，由於投資者大幅撤離美元，其兌一籃子貨幣的年初表現正接近自20世紀70年代以來的最差水平。

TradeNation策略師DavidMorrison表示：“所有人都希望美國引發的貿易爭端能夠緩和。”他補充道：“美國的態度有所緩和，呼籲他們來談判。但事實證明，一個巴掌拍不響。”

本月，由於大量避險資金流入，瑞士法郎兌美元達到10多年來的最高水平，當日美元兌瑞士法郎下跌0.33%，至0.82795瑞士法郎。

英鎊上漲0.55%，至1.3325美元。英國財政大臣里夫斯週四表示，她有信心英國能夠與美國達成貿易協議。

國際要聞

G20輪值主席國南非警告貿易摩擦升級會後未發布正式公報

二十國集團（G-20）輪值主席國南非的央行行長表示，全球貿易緊張局勢已經變得“如此嚴重”。 “這種針鋒相對的情況意味著我們實際上可能不會互相交談，”南非央行行長LesetjaKganyago在華盛頓舉行的G-20財長和央行行長會議後表示。“即便有國家伸出橄欖枝，我們也可能看不見，因為局勢已經變得如此緊張。 ”

加拿大財長：加拿大需要抗擊美國關稅

當地時間4月24日，加拿大財政部長商鵬飛在美國華盛頓舉行的七國集團（G7）財長會議新聞發布會上表示，加拿大需要抗擊美國關稅，美關稅avatradescn.com政策影響了大量的加拿大商品。此外，美關稅還將引發通脹，影響全球經濟增長。商鵬飛表示，七國集團仍然團結，但圍繞美國關稅問題，它們之間存在緊張關係。他還表示，近日他與美國財政部長貝森特進行了互動，在加拿大聯邦大選後，他將公佈更多與美國進行貿易談判的細節。

美國財長貝森特預計美國和韓國下週就貿易達成諒解協議

美國和韓國會談之後，美國財政部長斯科特·貝森特週四表示，兩國可能最早於下週就貿易達成“諒解協議”。“我們的雙邊會談非常成功，”貝森特在美國總統唐納德·特朗普與挪威首相在橢圓形辦公室會晤時向記者表示，“我們的進展可能比我想像的要快，我們最早下週討論技術性條款，最快下週將達成諒解協議。 ”

歐洲央行將考慮對貨幣政策戰略進行調整以便更靈活應對價格衝擊

知情人士透露，歐洲央行將考慮調整其貨幣政策戰略，以便在當前全球環境日益動蕩的背景下，更靈活地應對價格衝擊。要求匿名的知情人士透露，歐洲央行管委會成員將在5月6日至7日於葡萄牙波爾圖舉行的非正式會議上，首次就正在進行的戰略評估展開深入討論，屆時他們將討論對貨幣政策策略做出這一轉變的理由。知情人士稱，會議將審議由為此評估而成立的兩個工作小組以及貨幣政策委員會撰寫的報告，後者由來自歐洲央行及歐元區20個國家中央銀行的高級經濟學家組成。

特朗普稱已為俄烏問題設最後期限屆時美國態度或生變

當地時間4月24日，美國總統特朗普就俄烏衝突發表了一系列言論。特朗普指出，烏克蘭和俄羅斯都有實現和平的意願，雙方都必須加入談判。他還透露，自己已在俄烏問題上設定了一個最後期限，期限過後，美國的態度將會有所不同。不過，俄羅斯總統新聞秘書佩斯科夫23日稱，特朗普從未指定任何日期，且俄方認為設定俄烏停火的最後期限並不合適。在談及對俄羅斯的態度時，特朗普表達了對俄羅斯襲擊基輔的不滿。當談及是否對俄羅斯實施制裁時，特朗普表示，他“寧願在一周內回答這個問題”，但如果無法達成協議結束衝突，“事情就會發生”，並強調美國會竭盡全力與烏克蘭合作。當被問及烏克蘭割讓領土問題時，特朗普表示，這將取決於具體割讓哪些領土。此外，特朗普認為，俄羅斯並非和平的阻礙，目前美國正在對俄烏雙方施加巨大壓力，以推動和平進程。

德國財長看好與美國達成貿易協議稱90天關稅緩衝期“可行”

德國財政部長JoergKukies表示，在美國總統特朗普實施的90天關稅緩衝期內解決與美方的貿易衝突是現實可行的。 “我們認為90天是可行的，”Kukies在華盛頓舉行的國際貨幣基金組織（IMF）與世界銀行春季會議期間接受采訪時表示。他補充說，貿易衝突的複雜程度尚不至於無法在這一時間框架內達成解決方案。

國內要聞

“五一”假期將至預計跨省車、新能源車流量雙增長

“五一”假期即將來臨，交通運輸部昨天（24日）表示，針對高速公路免費通行可能帶來的擁堵，將採取多種舉措疏堵保暢。今年五一假期7座及7座以下的小型客車免費通行全國收費公路時間為5月1日0時至5月5日24時。預計五一假期全國高速公路日均流量約為6200萬輛，跨省車流量與新能源車流量雙增長。新能源汽車日均流量佔日均總流量近20%，同比明顯增長。 4月30日18點至20點為節前高峰時段；5月1日假期首日，跨省中長途出行集中，10—12點將出現出城擁堵高峰；5月4日開始，返程高峰顯現，時段性擁堵突出，16—18點將出現返程擁堵高峰。

國家發改委：設立國家創業投資引導等基金為科技型民營企業融資拓寬渠道、提供支持

國家發改委黨組發文指出，持續加力落實各項紓困政策。深化與民營企業常態化溝通交流，用好民營經濟發展綜合服務平台，發揮促進民營經濟發展壯大部際聯席會議制度作用，健全問題收集—辦理—反饋—跟踪回訪閉環機制，加強統籌協調、匯聚工作合力，由點及面幫助民營企業解決更多困難問題。深入推進“信易貸”工作，健全全國一體化融資信用服務平台網絡，推進信用信息共享，提高增信質效。發揮支持小微企業融資協調工作機製作用，加大對小微民營企業的融資支持力度。設立國家創業投資引導等基金，為科技型民營企業融資拓寬渠道、提供支持。

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