【愛華Ava外匯決策分析】：影響外匯市場的利好與利空消息集錦

一、美國關稅政策升級引發全球貿易緊張

特朗普政府宣布自6月4日起將鋼鐵和鋁進口關稅從25%提高至50%，旨在保護國內產業。這一舉措立即引發歐盟強烈反對，歐盟表示將準備採取反制措施，若未達成解決方案，相關反制措施將於7月14日生效。美國關稅政策的不確定性加劇了全球貿易緊張局勢，可能導致市場避險情緒升溫，推動美元作為避險貨幣走強。然而，關稅上調也可能抑制全球經濟增長avatradescn.com，削弱風險偏好，對美元形成潛在壓力。

二、美國經濟數據疲軟拖累美元

美國5月ISM製造業PMI降至48.5，為2024年11月以來新低，連續第四個月萎縮，顯示製造業持續疲軟。標普全球製造業PMI終值為52，略低於預期，進一步反映製造業增長放緩。此外，美國5月製造業新訂單、就業和庫存指標均表現不佳，表明內需和外需同時走弱。疲軟的經濟數據強化了市場對美聯儲降息的預期，掉期市場顯示6月降息概率雖低，但下半年降息預期升溫，可能對美元構成長期壓力。

三、歐洲央行降息預期升溫

市場普遍預計歐洲央行將於6月5日宣布第八次降息，將存款利率從2.25%下調25個基點至2%，以應對經濟增長放緩和通脹壓力。貝倫貝格分析師指出，若通脹繼續下降，此次降息可能是歐洲央行的最後一次降息，之後利率將維持在2%水平。歐元區5月製造業PMI終值為49.4，雖低於榮枯線，但較前值有所改善，顯示製造業低迷略有緩解。然而，歐元區經濟仍面臨貿易政策不確定性和能源價格波動的挑戰，降息預期可能導致歐元兌美元匯率承壓。

四、英國央行降息步伐加快

英國央行在5月31日將基準利率下調25個基點至4.5%，符合市場預期，這是自2024年6月以來的第三次降息。英國5月製造業PMI從4月的45.4升至46.4，為近三個月高點，但仍處於萎縮區間，顯示製造業持續疲軟。市場預計英國央行將在2025年繼續降息，全年累計降息幅度可能達到75個基點，以應對經濟增長放緩和通脹壓力。降息預期可能導致英鎊兌美元匯率進一步走弱。

五、日本央行維持利率不變

日本央行在6月3日的貨幣政策會議上維持政策利率在0.5%不變，符合市場預期。日本央行強調經濟和通脹面臨高度不確定性，尤其是美國關稅政策對全球經濟的影響。日本5月國債拍賣認購不佳，收益率攀升，引發流動性緊縮擔憂，可能對日元匯率構成壓力。然而，日本央行表示將繼續關注經濟數據，若通脹持續回升，可能在未來加息。

六、中東局勢升級推升避險情緒

中東局勢近期再度緊張，胡塞武裝對以色列機場的導彈襲擊以及伊朗與埃及的會談引發市場對原油供應中斷的擔憂。地緣政治風險升溫推動黃金價格上漲，美元作為避險貨幣也受到支撐。然而，中東局勢的不確定性可能導致市場波動加劇，投資者需密切關注局勢發展對風險資產的影響。

七、其他央行政策動向

加拿大央行在6月3日維持利率在2.75%不變，止步七連降，旨在觀察關稅政策對經濟的影響。澳大利亞央行自2025年2月開啟降息週期，目前現金利率為4.1%，市場預計2025年可能進一步降息，全年累計降息幅度可能達到100個基點。澳元兌美元匯率近期表現強勁，受益於美國利率下降和全球風險偏好回升。

八、宏觀經濟與地緣政治風險

美國財政“灰犀牛”風險逐漸顯現，6月約有6.5萬億美元的美國國債集中到期，若美國政府無法順利借入新債或債務利率持續上升，可能導致財政壓力加劇，甚至引發系統性金融風險。此外，美國主權信用評級被穆迪下調至AA1，美元作為全球主要外匯儲備的地位受到挑戰。地緣政治方面，中東局勢的緩和與升級交替出現，仍存在不確定性，可能隨時影響市場情緒。

總結

2025年6月3日外匯市場面臨多重因素交織影響。美國關稅政策升級、經濟數據疲軟以及降息預期對美元構成壓力；歐洲央行和英國央行的降息預期可能導致歐元和英鎊走弱；日本央行維持利率不變，但國債市場波動可能影響日元；中東局勢升級推升避險情緒，利好美元和黃金。投資者需密切關注全球主要央行政策動向、經濟數據發布以及地緣政治風險，以應對市場波動。

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